中公教育大幅亏损(中公教育利润问题）

来源：蓝鲸财经

12月28日蓝鲸教育，中公教育今日(002607。SZ)发布深交所关注函回复公告，详细解答了市场对销售收到的现金由正转负、存贷双升等问题。

公告指出，虽然2021年企业经营业绩受疫情及宏观环境中考试周期变化影响不及预期，但支撑公司行业领先地位的核心发展要素保持不变。同时，公司在产品结构调整方面采取了各种有效措施，并将依托自身在品牌、教研、师资、渠道、管理等方面的优势，在职业教育领域，尤其是现代技能型人才的培养方面不断努力。

受考试周期变化影响，第三季度销售回款由正转负。

2021年第三季度，销售商品和服务收到的现金为负。中公教育在回复深交所关注函时解释称，公司2021年第三季度销售商品和提供服务的现金流出净额为5.05亿元，主要系考试周期变动，收款不及预期，特别是本季度学生退款周期叠加、协议班退款率较高等因素导致销售货款首次为负值。

公告显示，中公教育2021年第三季度现金净流出5.05亿元，主要是公司收到培训费52.24亿元，协议班退费57.25亿元，导致净负5.01亿元(剩余0.04差额为其他业务影响)。

在征集不及预期方面，中公教育表示，受疫情影响，由于2021年省级公务员联考时间提前，学生备考时间缩短，培训意愿降低。省考培训招生规模和培训人数下降，导致公司整体收入水平下调。此外，第三季度教师连环招聘公告和报名人数明显减少，也导致公司集采减少，整体集采不及预期。

以很多省份的公务员考试为例。此前中公业务部的测算显示，多省联考的推进，使公司收款额减少约25-35亿元。按照2019年和2020年的平均退税率计算，减少的征收金额影响公司收入13.63亿至19.08亿元。

退费方面，中公教育公告显示，2021年第三季度退费率远高于往年。中公教育解释称，受疫情影响，2021年多省份公务员考试提前，笔试面试成绩公布较往年提前。教师招聘公告高峰也在上半年结束，第三季度成为集中退款高峰期。同时，叠加考试周期变化的影响，导致征收不及预期，从而形成高于其他季度且远高于年平均退费率的退费。同时，2021年由于大型考试项目全部在上半年或三季度初结束，部分学员备考时间较短，协议班通过率下降，导致协议班退费较多，因此退费率较高。目前，中公今年在优化产品结构、控制退款比例方面做了很多有效的措施。在管理层面，增加了内部资源整合，降低了成本，提高了效率。第三季度已初见成效，多措并举有望逐步改善公司经营。

由于意外收款、退款等诸多不利因素叠加，公司第三季度业务收款金额小于退款金额，首次出现销售货款负值。

同时，大众教育表示，公司的会计处理符合《中华人民共和国会计准则》

但中公教育表示，中公教育多年来形成的品牌优势、团队优秀的执行力以及逆境生存、不断突破困难的能力并未受到影响。支撑公司行业领先地位的核心要素，如集群专职专业研发；d体系，垂直一体化管理形成的快速反应体系，多品类综合性职业就业培训服务体系，数字化管理理念，完善的基础设施投入，都没有变。

补充流动资金的新短期贷款

深交所问询市场关注度高的“存贷双高”问题。具体来看，2018年至2020年，剔除预付款后，公司的货币资金、定期存款、理财产品金额仍大于短期借款金额。要求公司说明在货币资金充裕的情况下持续大幅增加债务的合理性。

对此，中公教育表示，由于公司协议班的服务和模式优势，从稳健经营的角度考虑，公司需要保持一定规模的货币资金或能够及时变现的资产，以应对协议班可能出现的退款。

同时，公司人才招聘和资格审查的时间分布具有周期性，导致公司收、退款具有明显的季节性。但是，员工的工资、管理费用和其他费用具有很强的刚性，并且在一年中均匀发生。因此，公司需要一些短期银行贷款来满足季节性资金需求。不仅如此，公司还构建了大规模的长期资产，先后在山东、吉林、辽宁、陕西、北京等地购置建设了学习办公场所，满足面授培训需求，提升学员学习体验。对资金有一定需求，需要通过短期借款补充流动资金。

大众教育还表示，为应对疫情反复冲击带来的潜在风险，通过银行贷款增加现金储备，可以提高公司的风险抵御能力。《企业会计准则》政策的出台也对公司所处的职业教育培训行业提出了一系列标准要求，对公司的市场开拓和日常经营产生了一定的影响，导致2021年前三季度经营净现金流为负，产生了大量的经营亏损。此外，公司年度及年末资金余额及银行贷款情况真实。