天津木仓科技再次更新招股书

近日，“驾考宝典APP”背后的公司武汉木仓科技股份有限公司(以下简称“木仓科技”)再次更新招股书。这是自2020年12月30日IPO受理以来的第二次。第一次是今年6月29日。目前公司还处于验收状态，这个阶段已经持续了9个多月。

值得一提的是，木仓科技自成立以来就自带“明星光环”。

具体来说，2011年6月，江、Vas和小米科技共同出资成立了木仓科技的前身木仓股份有限公司。截至招股书签署日，小米科技不再直接持有木仓科技股份，但仍通过全资子公司金星投资控制木仓科技17.67%的股份。木仓科技实际控制人姜和Vas分别直接持有37.81%和20.43%的股份。

一个

两大主营业务的收入贡献占比持续下降。

木仓科技是互联网道路交通安全教育平台，为驾校用户提供驾校报名、法律学习、安全教育、模拟考试、3D驾驶练习等相关服务。旗下拥有驾考书APP、教练书APP、二手猪APP等。其中，驾考集是公司的核心平台，今年上半年月均活跃用户达2608万。

公司APP，来源：招股书

虽然公司有很多APP产品，但从根本上来说，木仓科技的业绩是波动的。2018年至2021年1-6月，公司分别实现营收2.47亿元、2.06亿元、3.31亿元、2.45亿元；公司分别实现净利润7902万元、5531万元、9548万元和7799.6万元。

公司利润主要来自三大业务板块，分别是：汽车学习服务、互联网广告服务和汽车导购信息服务。其中学车服务对公司营收的贡献逐年上升，今年上半年已占主营收入的70.27%。而互联网广告服务和汽车导购信息服务受整个汽车市场销量持续低迷的影响，收入规模不断萎缩。未来，如果这两项业务的营收持续下滑，公司可能面临多元化业务向单一业务营收结构转变的担忧。

2

一千万的应收账款预计很难收回。

除了多元化业务发展的软肋，木仓科技还存在应收账款支付或延期的风险，引起了市场投资者的普遍关注。其中，关注的焦点是与其曾经的第二大客户兴源汽车的交易。

圆车是一个汽车资讯相关的互联网平台。2018年向木仓科技购买汽车导购信息服务，交易金额合计1659.76万元。但从2018年第三季度开始，由于汽车销量下滑，星源汽车业务受到影响，木仓科技拖欠货款。

虽然2018年，木仓科技对兴源汽车的应收账款按账龄计提坏账准备，并于次年提起诉讼追讨欠款。但即使胜诉，木仓科技预计未来的回款会非常困难，因此在2019年底对兴源汽车的应收款项全额计提坏账准备。

除兴源汽车外，截至2021年上半年，木仓科技还有其他应收账款。虽然木仓科技表示其他客户资金实力雄厚，回款有保障。有意思的是，近年来，由于汽车行业整体销售不景气，部分合作伙伴销售业绩达不到预期，公司应收账款占比有所下降。今年上半年，公司应收账款占比54.98%。木仓科技表示，由于还款困难，公司压力较大，或将对其盈利产生影响，投资者应关注这一风险。

另外值得注意的是，根据招股书，木仓科技及其控股子公司还涉及诉讼。

2021年1月27日——联桥网，木仓科技“驾考宝典”主要竞争对手、“

时隔9个多月，木仓科技仍未进入询价阶段，上市之路颇为曲折。在多元化业务疲软，数千万应收账款预计难以收回的现实下，木仓科技未来的业务增长可能需要市场的检验。