证券公司薪酬制度如何建立？

目前证券从业人员有36万人，如何科学地建立其薪酬体系受到广泛关注。

5月13日，中国证券业协会发布《证券公司建立稳健薪酬制度指引》。《指引》提出，证券公司应当将薪酬管理与风险管理紧密结合，制定与风险水平、特征和持续时间相匹配的激励约束机制，确保全面风险管理的有效实施，实现稳健经营。

据中证协介绍，在《指引》的起草过程中，中证协借鉴成熟的行业实践经验，吸收采纳了各方合理的意见和建议，通过开展调研、召开座谈会、广泛征求行业意见等方式，形成了行业共识。下一步，中证协将做好《指引》相关要求的解读工作，引导证券公司按照《指引》提出的原则、目标和基本规范，进一步完善公司相关制度，完善薪酬激励约束机制，促进行业高质量发展。

贯彻稳健经营理念，促进正向激励机制的形成

《指引》提出，建立完善的薪酬体系的原则目标应该是贯彻完善的经营理念，确保遵守底线要求，促进正向激励的形成，提升公司的长期价值。

具体而言，证券公司应当将薪酬管理与风险管理紧密结合，制定与风险水平、特征和持续时间相匹配的激励约束机制，确保全面风险管理的有效实施。证券公司应当完善公司治理，明确各方责任，强化监督机制，确保薪酬制度的有效实施，确保薪酬约束机制与合规管理的有效衔接，避免过度激励和短期激励带来的合规风险。

证券公司应当根据职业道德、诚信执业、合规与风险控制效果、社会责任履行、客户服务水平、股东长期利益等建立健全薪酬管理机制。同时结合业务特点，提升公司服务实体经济和国家战略的能力。证券公司应将“合规、诚信、专业、稳定”的文化理念融入薪酬管理，建立着眼于长远发展的人才培养机制和激励机制。

对于薪酬制度的建立，《指引》要求证券公司董事会负责根据上述原则建立和完善公司的薪酬制度，监督制度的有效执行，承担薪酬管理的主体责任。证券公司应当建立薪酬制度实施的监督机制，完善分级审批、交叉评审等内控机制。证券公司应当建立健全薪酬委员会和监管部门的绩效保障机制。

完善薪酬激励约束机制，加强声誉风险管理

《指引》明确证券公司薪酬制度应遵循的基本规范。证券公司在制定薪酬制度、薪酬标准和考核体系时，应当综合考虑业务和岗位的风险属性和特点，以及相应的社会和职业责任，完善薪酬激励和约束机制。通过建立符合公司长远利益、与全面风险和合规管理挂钩的稳健薪酬体系，提升证券公司服务实体经济和国家战略的能力。

证券公司在制定薪酬制度时，不片面追求市场排名、规模指标和短期业绩，制定具体规定防范过度激励带来的潜在风险或合规风险，不为员工提供降低薪酬与风险相关性的对冲措施。

《指引》还要求证券公司保证有效执行完善的薪酬制度。证券公司应明确决策、执行和监督

《证券行业支持民营企业发展资产管理计划规范运作指引》明确证券业支持民营企业的资产管理计划应当立足于服务实体经济，支持民营企业优质稳健发展。策划者要强化大局意识，积极服务“六稳”“六保”，履行帮助企业脱困的社会责任，为有条件、有需求的民营企业提供有力、有效、专业的资本中介服务。

就证券公司而言，《非公开发行公司债券报备管理办法》明确，要建立健全持续管理制度，对投标的进行持续跟踪管理，及时掌握风险变化，制定风险缓释缓释方案，统筹决策和实施。中证协表示，下一步，将继续贯彻落实党中央、国务院和证监会党委的工作部署，引导行业不断推进为民资产管理计划助力企业脱困，进一步发挥资本市场支持民营企业的积极作用。

对于《证券公司重大资产重组财务顾问业务执业质量评价办法》，本次修订的主要内容包括适应上位法修订，重点监控和防范发行人直接或间接认购行为，指导报告义务人建立健全内部报告机制等。进一步明确了中证机构间报价系统有限公司的具体承办职责。

《支民资管计划指引》明确协会每年从项目质量、业务规模、经营管理、合规诚信、业务创新等方面对证券公司财务顾问业务进行评价。根据评价得分，纳入评价范围的证券公司分为A、B、C三类，原则上得分前20%为A类，后20%为C类，其余为B类，下一步，协会将于2022年启动证券公司重大资产重组财务顾问业务执业质量评价工作，并适时公布评价结果。

编辑：张静