券商结算模式的发展趋势(券商结算模式的优点）

2022年以来，新基金通过采用券商结算模式，保持了人气。Wind数据显示，截至6月29日，今年以来已有67只新成立基金采用券商结算方式，发行总份额为345.53亿份。

在业内人士看来，债券结算模式在基金发行市场的地位逐渐提升，有望带动经纪业务和托管业务的高效协同发展，推动券商打造交易、结算、托管、投研、代销一站式代理经纪服务。

今年已有67只新基金采用券结模式

在券商结算模式下，基金管理人以产品的名义在券商开立基金账户，直接利用券商的专用交易席位(单元)进行场内交易。券商在每个交易日根据交易所和中证登发布的数据完成清算交收，并将相关交易结算数据发送给管理人和托管人。

2017年底，证监会责成上交所、深交所启动新公募基金管理人证券交易模式转换试点。2019年初，债券结算模式由试点转入常规业务。

经过几年的发展，证券公司的结算方式在基金公开发行中获得了越来越多的选择。Wind数据显示，2019年采用券商结算模式的新基金有46只，2020年有62只，2021年有131只。

Wind数据显示，截至6月29日，今年以来已成立67只券商结算模式基金，发行总份额345.53亿份；去年同期，56只券商结算基金成立。

业内人士指出，现阶段，券商结算模式在中小基金公司中较为普遍。相对而言，中小基金很难获得银行渠道的营销支持。债券结算模式可以有效促进券商与基金公司的合作关系，帮助中小基金开拓市场新产品。

多家券商发力布局

债券结算模式充分打通了券商、基金公司和客户的诉求，形成了三方共赢，对券商意义重大。许多经纪商将债券结算业务视为他们的工作之一。

东方证券在接受中国证券报记者采访时表示，作为首家推出券商结算模式的证券公司，公司可为管理人提供交易、结算、托管、投研、代销等一站式主体经纪服务，并在监管机构的指导下不断优化创新证券结算模式，不断满足市场的新需求。从资源优势来看，公司拥有东方红和汇添富两只优质公募基金，债券结算业务潜力巨大。2015年以来，东方证券在券商行业率先进行财富管理转型。具有丰富的公募基金配资经验，在证券业务发展方面具有明显优势。

华西证券在公告中指出，2021年大成、博时、华夏证券产品的发行对市场影响较大。尤其是第三季度，与博时基金合作的证券产品全天销售额达35.75亿元，无论是销售速度还是单日公募销售额，均创下公司代销历史最高纪录。同时创造了2021年证券行业最大的证券产品单渠道首次申购。

兴业证券也表示，2021年公司经纪结算业务将保持先发优势，专业交易服务能力将显著增强。

证券客户对技术支持的要求非常高。据东方证券介绍，公司拥有专业的技术团队，专门为公募证券结算客户提供需求分析、系统测试、系统对接、交易支持等多方位服务。此外，在公募债券结算业务成立初期，公司成立了独立于一般经纪业务的公募债券结算业务运营团队，提供一对一的产品结算，并支持托管和估值服务

此前，长江证券在接受中国证券报记者采访时表示，券商结算模式有利于与公募基金公司建立深度债券，券商可以获得更丰富的佣金和交易量。同时，券商结算模式可以免除公募基金分仓佣金比例30%的上限，券商代销公募基金可以获得更丰厚的佣金。此外，券商更有动力增持基金，获得越来越稳定的佣金收入，走向真正的“财富管理转型”。

根据光大证券的测算，长期以来，商业银行公募基金托管业务的市场份额占据了绝大部分，证券公司管理的公募基金数量仅占市场的3.80%。券商结算模式的推广可以长期有效提高券商公募托管业务的竞争优势。

证监会最新披露的信息显示，东兴证券于6月27日提交了申请基金托管资格的补充材料。继去年11月天风证券提交基金托管资格申请材料后，又有一家券商申请基金托管资格。截至目前，已有29家证券公司获得基金托管资格。除了天风证券和东兴证券，还有西部证券、财新证券和第一创业证券在排队申请基金托管牌照。

提升券商综合服务能力