《港湾商业观察》 陆永俊
疫情在终结全球大部分业务的同时，也在不经意间开启了“线上”业务的红利。包括不久前移交的中华医学网。
然而，在高性能的背后，消费者对相关服务质量的期望也越来越高。随着抗疫药物和疫苗的不断发展，在灾后疫情时代，“线上”业务终将迎来一场大考。
01医学教育业务贡献70%业绩，疫情时代迎大考。
近日，北京华谊网科技股份有限公司(以下简称华谊网)向HKEx递交了拟在港主板上市的招股书，美银证券和海通国际为联席保荐人。
中国医学网主要为医疗卫生人员提供数字化医学教育解决方案，为医药和医疗器械公司提供数字化医疗营销解决方案，为患者和公众提供数字化健康服务解决方案。
2019-2020年和2021年前9个月，中国医药网分别录得营收2.76亿、3.97亿和2.32亿，利润分别为2285万、5598.1万和1400.3万。但由于中国医药网经营业绩的季节性波动，2021年的盈利无法完全体现。
值得注意的是，中国医学网超过70%的收入来自数字化医学教育解决方案。中国医学网数字医学教育收入分别录得2.1亿、2.99亿、1.43亿，分别占总收入的76.1%、75.4%、61.6%。
根据Jost Sullivan的报告，按截至2020年12月31日的注册用户计算，中国医疗网是中国最大的医疗卫生人员在线平台。招股书显示，截至2020年12月31日，中国医学网注册医疗专业用户1000万，其中执业医师330万。据统计，中国医药网注册医疗专业用户和执业医师用户占全国医疗卫生人员总数的60%以上，占全国执业医师总数的70%以上。
对此，中央财经大学副教授刘春生告诉《港湾商业观察》:“在线专业教育在未来有一定的发展前景。一方面，疫情可能对经济发展、商业模式等基础问题产生长期甚至根本性的影响。在此背景下，线上模式获得了更大的发展空间；另一方面，在线教育在提供便利的同时，也引发了对在线教育效果的思考。随着元宇宙商业化的加速，拥有强大辅助功能的在线教育可能会有更大的成长空间。”
然而，中国医药网高注册率的另一面是活跃用户和付费用户占比相对较低，增速放缓。招股书显示，2019-2021年，中国医药网平均月活跃用户(网站移动应用)分别约为70万、210万和250万。付费用户数量约为150万、220万和240万。
在后疫情时代，随着越来越多的疫情特效药进入研发；d和生产阶段，随着疫苗普及率的不断提高，疫情对日常生活的影响将逐渐降低。未来线下教育活动水平有望逐步恢复到疫情前水平。中国医药网提供的线上业务，很可能在“体验”和“教学效果”方面迎来一次大考。能否保证未来相对快速的用户增长和业绩增长，值得持续关注。
02 资产负债率高达86.52% 消费者退款难
“付款容易，但退款难。站出来报名就不能还了”。很早就有洗头店在经营，最近租房出现了爆雷。不知道有多少人能闻“预付款”而不变色。
事实上，中国医药网的资产负债率是比较高的。2019-2020年全年和2021年前9个月，中医网资产负债率分别为85.9%、74%和86.5%。中国医药网表示，这主要是由于课程的预付费模式，导致公司大量的合同负债。根据招股说明书，中国医学继续教育学习卡的价格
有业内人士对《港湾商业观察》表示，“面对提前还款，消费者要理性消费。消费前注意周期和细则。一般来说，提前还款期限越长，消费者面临的风险就越大。”
中国医药网也在招股书中明确表示，“如果公司未能履行责任或客户对公司提供的服务有异议，公司可能无法将所有合同负债重分类为收入，必须将全部或部分款项返还给客户，这将对经营业绩、流动性和财务状况产生不利影响”。
另一方面，中华医药网的售后情况似乎也有待改善。《港湾商业观察》发现消费者在黑猫投诉上对中国医药网的投诉主要集中在“系统问题”、“售后服务态度差”、“退款难”三个方面。
值得注意的是，中国医药网部分消费者在截止日期前有特定学分的需求。
如果说2020年，在中国医药网还没有入驻黑猫投诉平台的情况下，消费者只能另辟蹊径投诉，那么为什么2021年中国医药网入驻后，消费者维权投诉依然显示“正在被商家处理”的字样？中国医药网的售后质量如何？同时，上市是否足够重视消费者口碑？对此，《港湾商业观察》将持续关注。(海港财经出品)
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